Edition Nº 11

中国应对美国新一轮全球关税：301条款框架取代紧急关税

美国根据《贸易法》第122条实施的10%“全球”关税已于7月25日到期，取而代之的是新的301条款框架，涵盖约60个贸易伙伴（包括中国），占美国进口总额约99%左右，拟议关税税率最高达12.5%。美国贸易代表格里尔（Jamieson Greer）暗示将“很快采取行动”，但未给出具体日期，分析人士认为此举为华盛顿针对与中国相关供应链采取更精准、可扩展的关税行动提供了更大空间。这直接影响经休斯顿和拉雷多转运中国原产商品的德州进口商，他们必须重新评估到岸成本。这标志着关税制度正从应急措施转向更持久、更精准的贸易工具。

美国新关税今日生效；华尔街抛售蒸发7970亿美元，中国芯片厂商长鑾筹备上市

据第一财经市场简报，美国贸易代表办公室对数十个国家征收的10%至12.5%新关税已于7月24日凌晨0点0分（美东时间）生效，取代即将到期的紧急关税。此前一个交易日美股大幅报售——纳斯达克指数下跌2.15%，标普500指数下跌1.21%——“科技七巨头”市值合计蒸发约7970亿美元。与此同时，中国存储芯片厂商长鑾存储（CXMT）将于7月27日在上海科创板挂牌上市，这一上市备受美国半导体投资者关注，因为长鑾正日益成为美光和三星的有力竞争者。这凸显出美国关税时机与中国芯片行业资本市场动态如今对科技投资者而言联系日益紧密。

英伟达证实对华H200 AI芯片出货量“微不足道”，尽管已获美国许可

美国商务部官员杰弗瑞·凯斯勒（Jeffrey Kessler）在众议院外交事务委员会听证会上表示，自去年12月特朗普批准出口以来，实际运往中国买家的英伟达H200 AI芯片数量“非常少”，用词为“微不足道”。该许可要求核实中国最终用户身份，并确保芯片不会用于支持中国的军事、核能或武器项目。议员们敦促商务部将更多中国科技企业列入黑名单，并彻底限制英伟达更新的Blackwell芯片对华出口。这一消息对奥斯汀的科技企业及英伟达供应链上的中部德州公司具有重要意义，表明即便在正式批准之后，华盛顿仍在放缓对华AI芯片销售的节奏。

中国稀土出口管制推动中国芯片股暴涨350%，同时挤压英伟达在华定价

中国扩大后的稀土出口许可制度（目前涵盖12类原料，并设有延伸至外国制成品的“穿透”规则）推动有研新材（+200%）、欧莱新材（+350%）等中国材料股大幅飙升，六氟化钨价格从每吨12万元飙升至接近200万元。出口管制也推高了英伟达DGX B300在中国灰色市场的价格，达到约100万美元，而官方定价约为50万美元，显示出双方的出口限制正在扭曲中美AI硬件市场。值得注意的是，177家中国A股半导体企业合计年利润（约68亿美元）仍远低于英伟达一家公司1200亿美元的利润规模。这对依赖同类稀土相关组件的奥斯汀芯片及AI硬件生态具有重要影响。

美国贸易代表办公室就300亿美元潜在对华关税减免征求公众意见

继2026年5月中美首尔会谈之后，美国贸易代表格里尔办公室就约300亿美元中国进口商品中哪些可获得关税减免征求公众意见（意见截止7月10日，反驳意见截止7月27日），作为新设“中美贸易委员会”的配套措施，中方将对等采购约300亿美元美国商品，其中包括最多750架波音飞机的采购路径。该倡议还涉及178项原定2026年11月到期的301条款关税豁免产品的续期决定。企业必须将其自华采购商品与美国贸易代表办公室的“非敏感”标准进行比对，并提交2022至2024年的贸易数据以争取减免。对于任何自华采购的中部德州进口商或制造商而言，这是在本月反驳期截止前争取关税减免的实际行动窗口。

中国国资背景铜业巨头海亮集团斥资1.5亿美元扩建德州工厂，规避关税

具有中国国资背景的铜业集团海亮集团正在扩建其位于休斯顿以西50英里的锡尔市（Sealy）工厂，二期项目预计将年产能提升至10万吨，目前正在今夏施工建设。通过在美本土生产，海亮得以规避针对中国铜制品征收的50%第232条款关税——行业团体称这是自2010年和2021年先前贸易救济措施以来反复出现的“跨越关税”模式。国家安全研究人员指出，海亮从被联邦列入强迫劳动黑名单的新疆五新铜业采购原料，其一家贸易关联公司还向一家被美财政部制裁的核相关实体供货。目前中国控制着全球44%的铜冶炼产能，而矿产占比不到99%，使该案例成为中国产业资本进入德州的一个典型焦点案例。

中国商务部披露中美初步贸易协议细节：3000亿美元关税削减、200架波音飞机、稀土议题

中国商务部详细说明了2026年5月首尔会谈（先于特朗普对华国事访问）的初步成果，包括双方拟对等削减关税——总额“每方不低于3000亿美元”——并设立新的双边贸易与投资委员会，使双边关系从危机管理转向制度化对话。中方承诺采购200架波音飞机（并设有增至750架的路径），并恢复符合资格的美国牛肉和乳制品出口商的注册资格，美方则同意解决中方在农产品市场准入方面的关切。双方确认将2025年10月吉隆坡安排——暂停24%对等关税——延长至2026年11月。这是形塑今夏所有中美商业决策（包括德州出口商进入中国市场的机会）的底层贸易架构。

美国港口7月集装箱吞吐量创纪录达247万标准箱，进口商赶在对华关税提高前抢运

预计美国港口2026年7月将处理247万标准集装箱（TEU），创下历史新高，超过2022年5月240万标准箱的以往纪录，原因是进口商赶在7月25日关税上调前抢运中国原产商品。物流分析人士预测，随着抢运潮退去，8月运量将回落至222万标准箱，9月将跌破200万标准箱，这一模式反映出买家将数月订单压缩到短短几周内完成。包括2026年上半年集装箱量创纪录的休斯顿在内的德州港口，直接暴露于这波抢运潮及随之而来的运量“空窗期”中。报道还警告称，仓促采购导致进口商为赶在截止日期前完成交货而跳过质量检验环节，可能带来比关税本身更高昂的问题。

特斯拉上海超级工厂2026年上半年创纪录，总部位于奥斯汀的车企依赖对华出口

据中国官方媒体报道，特斯拉上海超级工厂——该公司的主要出口基地，也是Model Y L全球唯一生产基地——于2026年6月交付超过8.9万辆汽车（同比增长24.4%），上半年累计交付46.8万辆（同比增长28.4%）。总部位于奥斯汀的特斯拉公布，2026年第二季度总收入达282亿美元（同比增长26%），全球交付量超过48万辆，其在华超级充电网络已扩展至超过1.3万个充电桩。这些数据凸显出，即便在中美贸易摩擦持续的背景下，特斯拉这家由奥斯汀主导运营的全球化企业，如今仍高度依赖中国的制造和出口能力，使其成为德州总部企业对华业务暴露最显著的案例之一。

德州仪器第二季度业绩超预期，得益于中国电动车需求激增，多年来首次上调模拟芯片价格

总部位于达拉斯的德州仪器公布2026年第二季度营收为54.6亿美元，同比增长23%，高于市场预期的52.2亿美元，每股收益2.14美元，高于预期的1.91美元。首席执行官Haviv Ilan将汽车业务板块的个位数增长归因于“电动车和混合动力需求增强，尤其是在中国”，加上客户库存水平较低。公司目前正在推行多年来首次的模拟芯片提价，预计相关收益将从第三季度开始体现，并给出第三季度56.5亿至61.5亿美元的营收指引。分析人士认为，这一业绩表明中国电动车上行周期正以比德州仪器管理层三个月前预期更快的速度，传导至更广泛的美国半导体供应链。